Тема: Контрольная работа, реферат (теория) Общественный выбор на основе соревнования партийных программ. Учебная работа № 406607

Учебная работа № 406607. Тема: Контрольная работа, реферат (теория) Общественный выбор на основе соревнования партийных программ

Выдержка из подобной работы

…….

Контрольная работа по рынку ценных бумаг

…..национальной экономики. Критерием этого размещения служит доход, приносимый
ценными бумагами. Это означает, что свободные денежные средства
направляются в предприятия, отросли и сферы хозяйства, обеспечивающие
максимизацию дохода. первичный рынок ценных бумаг является фактическим
регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет
размеры накопления инвестиций в стране, служит стихийным средством
поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию
максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и
эффективность национальной экономики. Первичный рынок предполагает
размещение новых выпусков ценных бумаг эмитентами. При этом в качестве
эмитентов могут выступать корпорации, федеральное правительство,
муниципалитеты. Покупателями ценных бумаг могут являться индивидуальные и
институциональные инвесторы. В развитых странах на рынке ценных бумаг
преобладают институциальные инвесторы. Россия на фондовом рынке и его структура оцениваются следующим
образом. Если совокупная масса инвестиционного потенциала России в 1995г
составляла 125трлн руб., то на долю банков приходилось 43,9% российских
брокеров-3,64%, страховых компаний-3,24% коммерческих структур 3,4%,
инвестиционных и пенсионных фондов -2,1%, населения 36,4%, иностранцев
-1,320%. Основными причинами выпуска акций в развитых странах являются
финансирование поглощения и необходимость снижения доли заемного капитала в
совокупном капитале корпораций. В некоторых странах соотношение между собственным и заемным капиталом
устанавливается законом. Имеется четкое представление о предельных размерах
заемных средств. Переход за эту грань сопряжен с риском, поэтому корпорация
регулирует структуру своего капитала путем эмиссии новых акции, замещая ими
свои долговые обязательства. В развитых странах происходит не только
уменьшение масштабов первичного рынка ценных бумаг, но параллельно идет
снижение ею роли регулятора инвестиции и экономики в целом. В России же рынок ценных бумаг находится на этапе становления. В силу
слабого развития рыночных отношении, инфляции, общей устойчивости,
первичный рынок России не выполняет сегодня функции регулирования
экономики.
Размещение ценных бумаг на первичном рынке осуществляется в двух формах: . путем прямого обращения к инвесторам; . через посредников. Особенность рынка развитых стран – размещение ЦБ через посредников, роль
которых выполняют инвестиционные банки. Инвестиционные банки совместно с
компанией – эмитенты определяют условия эмиссии, начиная с суммы капитала и
кончая сроками и способами размещения ЦБ и осуществляют их непосредственное
размещение. Независимо от функций инвестиционного банка по эмиссионному соглашению его условием является “оговорка о выходе с рынка”. Она позволяет анализировать соглашение в случае крайне неблагоприятного развития событий, по независящим от сторон причинам. Если новый выпуск ценных бумаг не под силу для инвестиционного банка он обращается к другим банкам с целью сформировать “эмиссионной синдикой” и объединить усилия по выпуску и т.д. Основы формирования и развития первичного рынка ценных бумаг в России закладывались в ходе приватизации (акционирования) государственных и муниципальных предприятий, создания новых коммерческих структур. Первичный рынок включает конструирование элементом нового выпуска ценных бумаг и его размещение среди инвесторов. Акции и другие ценные бумаги, акционерное общество может размещ…