Тема: Реорганизация предприятия с целью финансового оздоровления. Учебная работа № 392973

Учебная работа № 392973. Тема: Реорганизация предприятия с целью финансового оздоровления

Выдержка из подобной работы

…….

Реорганизация компании с использованием инструментов ценных бумаг

…..яет собой набор правил и процедур, гарантирующих, что руководители
компании будут действовать в интересах акционеров. Главным же интересом
акционеров является увеличение их благосостояния путем максимизации стоимости
компании, в которой они имеют долю собственности. Соответственно создание
добавочной стоимости, в виде стабильного роста рыночной стоимости корпорации в
условиях конкурентной среды является главной целью стратегического развития
фирмы, которая весьма эффективно может быть реализована с помощью
реорганизации.

Для компании, занимающей, конкурентную позицию в отрасли
необходим индикатор эффективности ее развития, такой например, как показатель
сбалансированного роста. В частности, компания, растущая, медленнее ее
показателя SGR имеет избыточные денежные средства, и задачей менеджмента
становится выгодное вложение свободных денег. Если данная проблема носит
стратегический характер, у компании есть два пути устранения неэффективности.
Первый – это органический рост путем перераспределения ресурсов в рамках
имеющихся направлений деятельности (повышение эффективности управления,
использование инноваций, создание новых продуктов). Второй – через внешние
источники роста с помощью процессов реорганизации (усиление основных
направлений деятельности путем горизонтальных или вертикальных интеграций,
осуществление диверсификации либо отказа от побочных и неперспективных
сегментов бизнеса), т.е. осуществить «покупку роста».

Для реализации второго пути компания выходит на рынок
корпоративного контроля. Данный рынок существует в любой стране с более или
менее развитой рыночной экономикой. Единственные активы, которые на нем
обращаются – это права собственности на корпорации, выраженные в форме
обыкновенных голосующих акций. Материально рынок корпоративного контроля не
существует, но зато существует его более материальный представитель – фондовый
рынок, который в эффективном состоянии, выполняя одну из своих функций,
отражает прямую взаимосвязь между эффективностью управления и ценой
обыкновенной акции.

Таким образом, такой инструмент фондового рынка, как
обыкновенная акция выполняет двойную роль в процессах реорганизации: с одной
стороны – это инструмент передачи собственности, посредством которого компания
может осуществить ту самую «покупку роста», с другой – это индикатор
эффективности компаний в рыночной среде, предопределяющий возможности и успех
интеграционных процессов в экономике.

Далее в нашей работе мы более конкретно рассмотрим роль и
функции ценных бумаг в процессах реорганизации. Но перед этим стоит рассмотреть
основные понятия и термины данных процессов.

Несмотря на широкую практическую применимость, в зарубежной и
отечественной теории отсутствует однозначное толкование понятия
«реорганизация».

В российском законодательстве отсутствует определение данного
термина, а дается лишь пять форм реорганизации юридического лица: слияние, присоединение,
разделение, выделение и преобразование.

Так, под слиянием обществ подразумевается возникновение
нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух и нескольких
обществ с прекращение последних. При этом все права и обязанности, объединившихся
обществ переходят к вновь возникшему юридическому лицу.

Присоединением обществ признается прекращение одного или
нескольких обществ с передачей всех их прав и обязанностей другому обществу,
т.е. одна из фирм выживает, а остальные прекращают существование.

Разделением общества признается прекращение общества с
передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым обществам.

Выделением общества признается создание одного или нескольких
общес…